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沃捷传媒有意未来选择做市转让 户外广告仍有成长空间
2014-07-30 10:00:12   来源:中国证券报    评论:0 点击:

沃捷传媒董事长王洋日前在接受中国证券报记者采访时表示,公司有意未来选择做市转让,目前在跟主办券商协商。做市最大功能是价格发现,但考虑到投资者之间的公平性,没有理由给做市商库存股价格折扣。
  沃捷传媒董事长王洋日前在接受中国证券报记者采访时表示,公司有意未来选择做市转让,目前在跟主办券商协商。做市最大功能是价格发现,但考虑到投资者之间的公平性,没有理由给做市商库存股价格折扣。
 
  做市最大功能是价格发现
 
  中国证券报:新三板8月份即将推出做市转让,沃捷传媒是否会选择这种股权转让方式?
 
  王洋:我们主观上是想选择做市,但还没有到具体落实阶段。我认为,做市转让的功能是价格发现,但能否为投资者提供退出机制,目前还有待确认。
 
  中国证券报:目前是否与做市商确定好了库存股的拿货价格?是否考虑给予做市商一定股价折扣?
 
  王洋:对于库存股价格,我认为做市商首先要告诉企业的,是初始报价是多少,然后再来跟公司谈库存股的折扣问题。如果做市商了解公司,理应知道我们的股票值多少钱。如果真看好公司,为什么要低价拿股?我们这几轮增发也没有对赌,早先进入的投资者也有风险,为什么只给做市商低价让其去平抑风险。
 
  融资基本按15倍PE定价
 
  中国证券报:是在什么样情况下选择在新三板挂牌?挂牌以后对公司发展起到了怎样的作用?
 
  王洋:2011年,我们最初的想法是去IPO,但当时轻资产和文化类企业不是很受资本市场青睐。那时整个行业行情不好,特别是经过前几年的行业低谷,我们在寻找外部投资的时候找到了启迪,启迪建议我们做股改上新三板。现在看来,这条路对于公司而言无疑更好。
 
  当时我们认为传媒类公司很难在新三板挂牌,但在几个部门的鼎力支持下,我们最终成为新三板首家广告传媒公司。挂牌以来,公司已进行过一轮融资,融资额近4000万元,银行也给了我们7000万元的授信。
 
  中国证券报:公司近期公布了高达1.6亿元的融资方案,有意向的资金落实了多少?是依据什么估值?
 
  王洋:本次融资额度应该在1亿元左右,启迪和基石也参与其中,目前接洽者主要是老股东和主办券商。2013年增发每股22元,2014年增发每股价格32元,增发价格基本是按照15倍动态市盈率确定。这次也一样,这个市盈率就是投资者根据对公司的预期,由双方协商确定。
 
  户外广告仍有很大成长空间
 
  中国证券报:沃捷传媒这几年是依靠什么路径迅速成长起来的?
 
  王洋:沃捷传媒这几年成长得比较快,有一个行业大背景。2008年以前,国内户外广告投放主要是外资企业。金融危机之后,这些公司的投放预算在下降。而从2009年开始,国内企业做品牌和宣传的需求越来越大,户外广告市场主体逐渐变成了内资。那时候做户外广告的公司并不多,更多还是在做传统媒体渠道。
 
  我们认准了这一领域,一开始只做几十万元的单子,慢慢积累客户,最终逐渐获得了业内客户的认可。现在我们53个主要客户中,大部分来自银行和汽车行业。平均下来,一年有几个客户的增长速度。
 
  中国证券报:公司跟传统媒体公司的区别是什么?优势在哪里?
 
  王洋:我们并不是传统意义的媒体公司,例如航美传媒和分众传媒之类的媒体公司。他们的业务模式,是在区域上和形式上垄断渠道,然后进行广告分销,从而获得较高的毛利率。这类公司自己有什么资源,就向客户推荐什么资源。
 
  沃捷传媒的模式,是客户提出需求,我们负责总体方案并帮助客户落实渠道,帮助客户找到更优质的发布资源和更低的发布价格。因此,我们是广告公司,而不是媒体公司。我们更多是中间人的身份,时时了解媒体资源的空当,然后进行撮合。广告行业净资产收益率高、毛利率低。媒体公司投入资金更大,核心是如何获得媒体。我们更多是做执行,虽然毛利率低,但是风险更低。从业态发展上看,目前国内更缺少像我们这样的广告公司。
 
  中国证券报:目前公司仍是专业户外媒体服务商,未来在向全媒体的广告服务商转变中,将主要向哪些方向努力?对于互联网广告,有哪些具体想法?
 
  王洋:由于人们出行时间越来越长,户外广告正在变得越来越重要。人们可以不看报纸和手机,但是不能不在户外,这是眼球经济。因此未来户外广告仍有很大的增长空间。由于户外广告形式多样,是非标产品,而且定价模式不透明,执行起来非常辛苦,没办法量化,也没有定价模型,因此很难通过互联网去颠覆信息流不对称的问题。

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